Рынок Небанковских Инвестиций

Российский рынок небанковского проектного финансирования сформирован указами президента России и постановлениями Правительства России в рамках реализации Федерального Закона № 69 «О защите и поощрении капиталовложений» от 2020 года. По данным на 2023 год, на Российском рынке небанковского проектного финансирования аккредитовано 56 частных инвесторов, с капиталом от 100 млн. рублей. С 2020 года по 2023 годы в Едином Реестре сделок небанковского проектного финансирования зарегистрировано порядка 6000 объектов инвестиций. Более 80% объектов инвестиций, представленных в Едином Реестре, успешно привлекли инвестиции. Общий объем частных инвестиций на рынке составил 90 млрд. рублей.

Основные типы частных инвесторов:

Российский рынок небанковского проектного финансирования представлен тремя типами частных инвесторов: отраслевой, стратегический и финансовый инвестор.

Статус «Отраслевой инвестор»

Отраслевой инвестор – физическое лицо, прошедшее аккредитацию на Российском рынке небанковского проектного финансирования и получившее статус «Отраслевой инвестор».

Статус «Отраслевой инвестор» получают лица, которые имеют непосредственное отношение к отрасли, в которую они инвестируют свои денежные средства.

Пример: крупный акционер строительной компании, в лице частного инвестора, финансирует и «поглощает» мелкие строительные проекты.

Как правило, отраслевые инвесторы принимают непосредственное участие в реализации проектов и получении прибыли.

Отраслевые инвесторы вкладывают со своей стороны в проекты собственные силы, средства и ресурсы и имеют возможность самостоятельно реализовать проект, без участия в нем инициатора проекта.

Разделение прибыли и убытков между инициаторами проектов и отраслевыми инвесторами обычно имеет пропорцию 20% на 80%, где 80% доли и прибыли остается у отраслевого инвестора.

Позитивные аспекты сотрудничества с отраслевыми инвесторами: «общий деловой язык понимания» между инвестором и инициатором проекта, возможность использовать в работе все виды ресурсов, бренд, деловые связи и репутацию отраслевого инвестора.

Из негативных моментов Российской практики можно выделить следующее: «воровство идей» у инициаторов проектов, нежелание отраслевых инвесторов «платить обещанную прибыль» инициаторам проектов, рейдерские захваты проектов, последующее банкротство проектов, продажа активов проектов по искусственно заниженным ценам на рынке и т.д.

Статус «Стратегический инвестор»

Стратегический инвестор – физическое лицо, прошедшее аккредитацию на Российском рынке небанковского проектного финансирования и получившее статус «Стратегический инвестор».

Статус «Стратегический инвестор» получают лица, которые желают получать контрольные пакеты акций финансируемых проектов.

Статус «Стратегический инвестор» представляет возможность частному инвестору принимать личное участие в управлении и реализации проектов.

Пример: акционер управляющей или инвестиционной компании, в качестве частного инвестора, вкладывает свои личные денежные средства в проекты и затем принимает личное участие в их реализации и управлении.

В большинстве случаев, стратегические инвесторы контролируют от 51% и выше доли в уставных капиталах проектных компаний, полностью контролируют ход реализации проектов, иногда используют стандартные инструменты защиты инвестиций: страхование рисков, контроль управления, финансовый контроль инвестиций со стороны управляющих и аудиторских компаний.

Позитивные аспекты сотрудничества со стратегическими инвесторами: возможности организации проектной компании силами и за счет средств стратегического инвестора, минимальный набор требуемых документов по защите инвестиций: программа страхования рисков, программа финансового контроля инвестиций, программа контроля управления проекта.

Из негативных моментов Российской практики можно выделить следующее: постоянное вмешательство в стратегическое и тактическое управление предприятием, привлечение независимых директоров в руководство проектами, возможность замены топ менеджеров проектов по усмотрению инвесторов и т.д.

Статус «Финансовый инвестор»

Финансовый инвестор – физическое лицо, прошедшее аккредитацию на Российском рынке небанковского проектного финансирования и получившее статус «Финансовый инвестор».

Статус «Финансовый инвестор» получают лица, которые выступают в роли «частных банков», но в отличии от классических банков, они берут в залог приобретаемые активы проектов.

Статус «Финансовый инвестор» представляет возможность инвестировать без рисков, на принципах внешнего аутсорсинга. Финансовые инвесторы самостоятельно не реализуют проекты, как это делают отраслевые инвесторы; они не стремятся получить управление и контрольный пакет акций в проектах, как это делают стратегические инвесторы.

Основная цель финансовых инвесторов - получение прибыли.

Пример: частное лицо, выступающее в качестве частного инвестора проекта, инвестирует свои денежные средства под гарантийные обязательства страховой, аудиторской и управляющей компаний.

Обычно, финансовые инвесторы покупают не более 25-49% доли в проектах и не желают как-либо участвовать в реализации и управлении проектов. Поэтому, инициаторы проектов представляют финансовым инвесторам полный пакет защиты инвестиций: оценка стоимости проекта, оценка кадров проекта, юридическая структура сделки с инвестором, программа страхования рисков проекта, программа финансового контроля инвестиций и программа контроля управления проектом.

Позитивные аспекты сотрудничества с финансовыми инвесторами: на входе в проект до 80% доли закрепляется за инициатором проекта, финансовому инвестору представляется минимальный набор гарантийных обязательств: программа страхования рисков, программа финансового контроля инвестиций, программа контроля управления проектом.

Из негативных моментов Российской практики можно выделить следующее: часть прибыли проекта расходуется на контроль и сопровождение проекта со стороны привлекаемых организаций-гарантов.

Порядок заключения инвестиционных сделок на Российском рынке небанковского проектного финансирования:

Инициатор проекта оформляет экспертные документы для привлечения небанковского проектного финансирования в одном из трех институтов развития: группа РОСНАНО, Экспертное Объединение Гарант Инвест и Российский Фонд Прямых Инвестиций;
Институт развития минимизирует риски и нейтрализует слабые места в проекте, предоставляя на выходе экспертные документы для привлечения частных инвестиций в проект;
Экспертные документы размещаются в Единый Реестре сделок небанковского проектного финансирования для поиска и нахождения частного инвестора;
Инвестор находит проект в реестре, рассматривает экспертные документы, выбирает и покупает рекомендованные экспертами инструменты гарантийного сопровождения и защиты инвестиций:
Инвестиционная сделка проходит регистрацию в РОСФИНМОНИТОРИНГ и данные о результатах сделки передаются в контрольно-статистические службы.

Ведущие экспертные площадки Российского рынка небанковского проектного финансирования:

Независимое Гарантийное Объединение Гарант Инвест – гарантийное сопровождение и защита инвестиций в сфере малый и средний бизнес;
Группа РОСНАНО – гарантийное сопровождение и защита инвестиций в сфере инновации и высокие технологии;
Российский Фонд Прямых Инвестиций – гарантийное сопровождение и защита инвестиций в сфере крупный бизнес;

Ограничительные меры на Российском рынке небанковского проектного финансирования, вступившие в силу с 01 апреля 2020 года:

Движение капиталов частных лиц, не имеющих аккредитацию в статусе «Частный Инвестор» с 01 апреля 2021 года официально запрещено. С 01 апреля 2020 года, неучтенный оборот денежных средств частных лиц контролируются службой РОСФИНМОНИТОРИНГ и органами Прокуратуры России;
С 01 апреля 2020 года любые инвестиционные сделки, заключаемые между инициаторами проектов и физическими лицами, не имеющими статуса «Частный Инвестор», проверяются соответствующими службами на предмет их законности, в соответствии с положениями указов президента России, Постановлений Правительства России и Федерального Закона № 69 «О защите инвестиций»;
Любые инвестиционные сделки между аккредитованными частными инвесторами и инициаторами проектов в размере от 100 млн. рублей обязаны осуществляются с занесением данных в Единый Реестр сделок небанковского проектного финансирования;
Инициаторы проектов, не имеющие защиту инвестиций, находятся вне официального рынка небанковского проектного финансирования и не имеют практической возможности привлекать частные инвестиции в свои проекты на территории России.

Статистические данные рынка небанковского проектного финансирования за период с 01 апреля 2020 года по 01 апреля 2023 года:

По данным на 2023 год, на рынке небанковских инвестиций аккредитовано 56 физических лиц в статусе «Частный Инвестор», с капиталом от 100 млн. рублей и выше.

С 01 апреля 2020 года по 01 апреля 2023 года в Едином Реестре сделок небанковского проектного финансирования представлено порядка 3500 проектов. Более 80% проектов, представленных в Едином Реестре, успешно привлекли инвестиции. Общий объем инвестиций на рынке составил 90 млрд. рублей.

Объем задекларированных денежных средств на 2023-2024 годы составляет 220 млрд. рублей. В период с 2024 по 2030 годы экспертами рынка прогнозируется значительный рост частных инвестиций, а также многократное увеличение количества инвестиционных сделок с использованием инструментов защиты инвестиций до уровня общемировых показателей.